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中天金融卖核心地产业务再引评级机构关注 此前信用等级已遭下调
时间:2021-09-15 17:12:28    来源:华商韬略    浏览次数:    我来说两句(0)

卖核心地产业务再引评级机构关注,此前信用等级已遭下调

贵州地产公司中天金融筹划出售核心子公司中天城投集团有限公司一事引发债券市场“看门人”东方金诚关注。

9月7日,东方金诚公告称,已关注到中天金融于2021年8月底公布的重大资产出售公告,中天金融拟出售中天城投100%股权,股权转让价款暂定为180亿元。

东方金诚表示,若本次中天城投出售成功,预计对中天金融未来及利润产生较大影响,对中天金融信用水平亦产生影响;若本次交易成功实施,预计中天金融未来的主要收入来源为金融业务。

就在稍早前的7月29日,东方金诚对中天金融进行跟踪评级,将中天金融主体信用等级从AA+降低为AA,评级展望调整为“负面”,同时下调“20中天金融MTN001”和“20中天金融MTN002”信用等级为AA。东方金诚称,中天金融未对其提供全部信用债及非标投资明细,未来中天金融存在一定投资损失可能性。

界面新闻记者注意到,自2015年起,中天金融就在债券市场上频繁融资,截至2020年,共发行20只债券,至今尚未到期的有6期,合计金额为81.5亿元。其中,“19中金01”、“19中金02”、“19中金03”、“19中金05”为私募债,融资成本高达8.5%;“20中天金融MTN001”和“20中天金融MTN002”为中期票据,票面利率均为7.5%。

中天城投是中天金融地产板块核心子公司,其资产、收入、利润在中天金融合并报表中所占比重偏高。2020年末,中天金融、中天城投总资产分为为1384.51亿元和642.44亿元,净资产分别为216.72亿元和240.32亿元;2020年中天金融、中天城投营业总收入为234.37亿元和63.92亿元,净利润分别为7.10亿元和12.83亿元。

近年来,中天金融一直着手布局金融业务,2018年初,中天金融斥资70亿定金拟收购华夏人寿21%~25%股权,但截至目前华夏人寿仍被银保监会接管,中天金融大额资金被占用。

界面新闻记者从中天金融内部人士处获悉,实际上中天金融一直在和接管团队沟通,将70亿资金回笼,但是接管团队在执行对华夏人寿的“一揽子计划”,何时回笼尚不能确定。

近年来地产行业政策收紧,中天金融营业利润逐年下滑,2020年公司营业利润下滑149.15%至-7.03亿元,2021年上半年继续亏损为-0.48亿元。同时,其归母净利润自2018年起连续三年出现下滑,2021年上半年同比下滑93.71%至0.41亿元。

于此同时,中天金融金融业务收入增长较快,2021年上半年,中天金融实现营业总收入为197.12亿元,其中其他类金融业务收入125.68亿元,占比高达63.76%。目前,中天金融仍在争取证券类资质申请、银行设立和公募牌照的申办。

有分析认为,卖掉其核心地产业务,叠加金融业务规模进一步扩大,此次交易意味着中天金融将从地产类企业变更为金融企业。对此,上述人士告诉记者,中天城投卖出后,中天金融确实就没有地产业务了,主营业务就会变更为金融。

值得注意的是,中天金融负债从2019年其逐年增长,截至2021年6月末,中天金融负债合计1336.99亿元,同比增长28.86%,资产负债率高达85.77%。其中,流动负债合计473.06亿元,一年内到期的非流动负债为209.66亿元,而其账面货币资金仅35.18亿元、交易性金融资产为235.68亿元。上述人士告诉记者,对于到期债务,中天金融也正在着手各种措施应对。

不仅如此,中天金融控股股东金世旗国际方面出现经营亏损,债务规模较大,中天金融存在关联关系风险。 在融资收紧大环境之下,中天金融信用评级遭下调,再融资会遇到麻烦。

自2018年至今,房地产成为债券违约高发行业,据企业预警通数据,2018年至今已有14家地产企业出现了债券违约,累计金额740.56亿元,位居行业第一。

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