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十大机构黑色系策略:焦煤盘面或仍偏强运行
时间:2021-10-12 10:40:22    来源:黑客视界    浏览次数:    我来说两句(0)
今日黑色系将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。 国投安信期货:短期铁矿反弹空间有限

铁矿供应保持平稳,全国能耗双控和限产使得铁水产量维持低位,不过国庆期间部分高炉复产,铁水产量出现一定反弹。整体来看铁矿供需维持宽松,未来关注边际变化。此前FMG因事故停产的矿山已经复产,并且2022财年发运目标保持不变。我们预计短期铁矿反弹空间有限,中长期保持下行趋势。

中钢期货:钢材短线观望或偏多对待

逻辑:Mysteel调查的全国91家高炉钢厂,9月底螺纹钢平均含税成本为4840元/吨,环比增加142元/吨,盈利801元/吨,增加393元/吨;热卷为4913元/吨,环比增加104元/吨,盈利819元/吨,减少33元/吨;中厚板为4837元/吨,环比增加54元/吨,盈利913元/吨,增加165元/吨。哈尔滨打响救市第一枪,出台《关于促进我市房地产市场平稳健康发展的实施意见》稳定房地产市场。意见提到,二手房公积金贷款房龄年限由20年提高到30年,购房补贴最高10万元。据MYSTEEL周度数据,上周螺纹钢产量上升16.89万吨至265.16万吨,热卷产量下降4.64万吨至297.39万吨;螺纹钢总库存上升17.15万吨至897.53万吨,热卷总库存上升11.43万吨至369.97万吨,五大品种总库存上升64.51万吨至1850.28万吨;螺纹钢表观需求量下降102.39万吨至248.01万吨,热卷表观需求量下降18.68万吨至285.96万吨。十一长假期间多地现货市场普涨,成材上周五均出现不同程度的补涨,涨幅低于原料市场。钢联上周的周度数据显示库存上升、需求下降较大,主要是受到国庆七天长假影响,对实际影响不大,重点关注随后的终端需求情况。

操作提示:短线观望或偏多对待。

风险因素:政策持续收严(上行风险);需求实际情况不及预期(下行风险)。

中州期货:动力煤保供 焦煤表现强于动力煤

主要逻辑:

1、焦炭市场维持弱稳运行,受连续暴雨影响,山西地区铁路及公路运输受阻严重,部分线路几乎停滞,影响部分焦企厂内不同程度累库,西北地区因需求欠佳,部分焦企出现明显累库,有让利出货行为,供应端焦企多保持节前生产状态,相对稳定,下游钢厂考虑短期内焦价有下行预期,采购积极性不佳,短期看焦炭市场承压运行。焦煤方面,国庆期间山西多地持续降雨,部分煤矿因为降雨有停、限产情况,降雨对于公路运输影响较大,临汾、晋中、运城等多地公路外运严重受阻,铁路也有不同程度受限情况,部分煤矿不排除因运输问题后期有限产可能;价格方面,山西低硫主焦煤价格出现零星下调,其中安泽价格下调150元/吨至承兑价4100元/吨,整体国庆期间价格偏稳。进口蒙煤方面,国庆期间甘其毛都口岸4日开始通关,因下游观望消极采购,蒙5原煤报价下调至3050-3080元/吨。

2、综合驱动和估值可得,盘面目前煤焦逻辑不同走势分化,焦煤易涨难跌主要在于部分煤可做跨界做动力煤品种,近期山西、陕西、内蒙等省份保供情况下,焦煤供给或受限,焦煤表现强于动力煤。但焦炭走势偏弱主要在于下游钢厂限产逻辑。考虑到盘面基差较大,市场给出一定降价预期,目前看是通过现货降价来修复基差,但具体降幅仍需关注,在11月底前钢厂限产力度或难放松,煤焦需求难有明显增量,价格或走弱。

市场研判:单边煤焦偏强操作;套利轻仓多焦煤空动力煤。

大越期货:铁矿石预计近期维持震荡偏强格局

国庆期间,唐山地区个别钢企高炉复产,开工率有所回升,铁水产量缓慢增加。上周因恶劣天气影响,港口疏港下降,库存增加,在港船舶数量增至今年最高水平。节后钢厂仍会维持一定的补库需求,重点关注后市钢厂限产是否会放松。预计近期维持震荡偏强格局,但仍旧难以大规模反弹。I2201:反弹抛空,上破800止损。

美尔雅期货:多地推动煤炭保供 双焦冲高回落

焦炭方面,现货高位持稳;供应端,山东、山西等地限产持续;需求端,受能耗双控、限产限电影响,钢厂对焦炭需求下降;焦炭总库存小幅增加,节日期间山西地区暴雨致焦企出货运输受阻,累库明显。焦煤方面,近期,大型煤企长协价上调;山西暴雨致多地煤矿停产,电煤保供致使部分煤种转用做动力煤,加剧焦煤供应紧缺,进口方面暂未有明显改善;下游焦企因限产对焦煤需求下降。整体来看,焦煤强于焦炭,四季度焦煤短缺问题难解,盘面或仍偏强运行;焦炭因钢企限产要在11月提前完成,近期限产会更加严格,对焦炭需求下降,焦炭或有回调,但原料端支撑强,跌幅有限。后期若限产放松,叠加冬储行情,仍可能上行。策略方面,回调买入为主。

弘业期货:铁矿石节后补库 盘面维持震荡

供应方面,上期澳洲发运出现回落,而巴西明显增加,总体上澳巴发运环比小幅增加,到港量环比增加。需求方面,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.52%,环比回升4.28%;日均铁水产量为214.3万吨,环比增加3.35万吨,节后钢厂刚需补库,市场交投活跃,成交量有所提升,但在减产的背景下仍有较大压力。库存方面,8日Mysteel45港口进口铁矿库存为13419.3万吨,环比累库97.64万吨;日均疏港量214.30万吨增3.35万吨;在港船舶数138条降5条。盘面上看,主力01合约昨日继续反弹,MACD红柱明显增加,均线逐步走好,当前下方支撑明显,短期内维持震荡运行。

南华期货:焦煤观望氛围较浓

虽主产区受降雨影响较大,但山西地区受降雨影响的停、限产煤矿开工逐步提升;此外,乡宁事故矿也已恢复生产,总体产量较国庆期间已陆续恢复;发运方面,煤矿公路及铁路发运依然受阻严重,导致上游煤矿库存多有累积。目前炼焦煤市场整体报价暂稳为主,内蒙乌海地区部分中低硫肥煤价格回落50元/吨。进口蒙煤方面,8日甘其毛都口岸进关256车,因核酸检测发现2名阳性司机,本日上午暂未进关,市场报价延续跌势,蒙5原煤价格松动,下调至现汇价3000元/吨。焦煤整体看稳中偏弱运行,短期内窄幅震荡为主,关注节后采购及发运情况。

华泰期货:铁矿快速下跌反弹 维持低位震荡格局

整体来看,全国粗钢压产的稳步推进并要求企业在11月前完成压减任务,国内铁矿消费将进一步萎缩,加上进口铁矿的持续高库存,从而延续铁矿供应过剩的格局,但近期海运费大幅上涨,也增加了铁矿的到岸成本,但总体趋势下铁矿向上幅度空间不大,预计四季度将维持小幅震荡,建议观望为主。

瑞达期货:焦炭市场波动较大 建议观望

隔夜 J2201 合约震荡偏强。焦炭市场暂稳运行。焦化山东、山西等地限产持续,山西吕梁孝义地区 4.3 焦炉要求本月月底关停,涉及三家焦企共计 145 万吨。部分产能考虑供热问题,暂未明确关停时间。受能耗双控影响,下游钢厂加大限产力度,焦炭需求下降中。日前钢厂提出降价而焦化拒绝之后,市场暂无进一步变动。鉴于目前焦炭总库存仍处低位,短期内焦炭市场暂稳运行。若钢厂进一步限产,焦炭后市将回调。技术上,J2201 合约震荡偏强,日 MACD 指标显示绿色动能柱继续缩窄,关注均线支撑。操作建议,市场波动较大,建议观望。

鲁证期货:煤焦建议投资者暂时离场观望

10日国内煤焦市场整体持稳。受山西暴雨影响,部分煤矿均已关停,原煤区域性供应紧张,但受道路毁损原因,炼焦煤运输不畅,部分矿山累库明显,加之前期部分主焦煤种价格相对高位,近日都有不同幅度价格回调。焦炭方面,同样受雨水影响,山西多迪运力不足,焦化厂原料采购及出货运输受阻,普遍有累库现象,部分焦化厂主动限产降库。近期煤焦现货市场整体持稳运行,但随着下游企业环保限产以及山西洪涝灾害导致运力不足,需求下降明显,供需结构悄然转变,现货价格出现所松动。但随着冬季的逐渐临近,前期过低的库存导致今年的冬储对需求的拉动有望高于往年,供需双方的博弈仍在持续,后市方向尚无定论,后期应密切关注现货库存的变化情况。

逻辑:假期期间北方地区连日阴雨引发地质灾害影响煤焦运输导致库存积压明显。

观点:供需结构短期明显转变,现货价格有所松动,但持续性仍待观察。

建议投资者暂时离场观望。
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