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一个半月涨40%!这类基金为何霸屏业绩榜?还能不能买?基金经理表态了
时间:2021-10-13 08:16:13    来源:美时美家    浏览次数:    我来说两句(0)

而嘉实原油LOF、南方原油LOF、易方达原油LOF是以FOF形式跟踪境外原油期货ETF的QDII产品,3只基金持仓相似,均以美国布伦特原油基金、美国石油基金、美国12月期石油基金等境外原油期货ETF为主,因此收益率也相对接近,区间涨跌幅均在23%上下。

拉长时间来看,原油基金也是今年QDII基金中的领头羊,霸屏业绩排行榜。截至9月30日,华宝油气A年内收益率63.47%,位居QDII基金年内涨幅榜首;广发道琼斯美国石油指数A位居第二,年内收益率60.55%。

而国泰大宗商品、信诚全球商品、诺安油气是三只FOF基金,均重仓了较多和国际原油价格相关的各类商品基金,三只基金年内涨幅分别达到了54.46%、45.61%、38.84%,紧随华宝油气和广发石油之后。

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部分资金已经止盈

整体来看,供需偏紧是助推2021年油价持续上行的主要逻辑。供应端,OPEC+继续维持减产状态;需求端,欧美等发达国家经济复苏态势强劲,原油需求大幅改善;政策面,美联储6月FOMC会议虽有略微态度转变,但目前依旧处于流动性宽裕、货币超发的市场状态,维持了油市的信心。

当油价逐渐回到高位,OPEC+也终于放开了限制。9月1号,OPEC+会议宣布同意坚持其逐步增加石油产量的政策,10月4日OPEC+部长级会议决定按原计划增产,维持增产40万桶/日的计划。

但在OPEC+决定维持供应协议的第二天,洲际交易所便宣布,将布伦特原油期货的保证金上调8.7%,从10月7日收盘后开始生效,10月8日开始发出相关追加保证金通知。此外,10月初美国发生的重大原油泄露事故也加剧了人们对原油供应的担忧,继续推动油价上涨。

在国际油价高歌猛进的同时,上述原油QDII基金却均遭遇资金撤离,呈现净流出态势。

例如,华宝油气LOF已经连续十日呈现净流出态势,如果拉长到8月23日阶段低点至10月11日这一区间来看,华宝油气的净流出额有1.56亿元;此外,南方原油LOF遭遇净流出1.18亿元,嘉实原油LOF、易方达原油LOF、国泰商品LOF分别净流出4312.84万元、4233.62万元、2146.55万元,8只原油基金合计遭遇净流出约4.2亿元。

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基金经理:明年或面临回调压力

嘉实原油基金经理蒋一茜在半年报中表示,未来一年可能影响油价的关注点包括美国页岩油产量、伊朗原油回复出口进度、OPEC对油价和市场份额的诉求,和疫情对出行的影响。

其中,美国页岩油在这波油价上涨没有明显增加产量,主要是因为企业注重现金流和回报多于盈利增长,导致新开发进度降低,相对利好油价;由于伊朗和美国的谈判进入僵局,伊朗大幅增加原油出口的可能性较低,此外,沙特会就伊朗的增产来做相应的平衡,所以伊朗对油价的影响不大;新冠疫情在未来几年都会是下行风险;最大的下行风险在于OPEC对市场份额的诉求和成员国对减产的执行度,一旦OPEC受到内部或外部威胁,沙特可能像2014或2020年带头增产来保护市场份额,所以油价在未来一两年在高价的情况下有可能出现价格战的风险。因此,该基金经理对下半年油价持谨慎乐观态度,且认为明年价格有小幅回调的可能。

同样,上海某商品基金经理也向券商中国记者表示,需求端来看,短期需关注疫情造成的干扰,中长期来看,CAPEX限制中长期潜力,他预计明年油价或将回调,但调整幅度相对有限。

而兴业证券的外汇商品研究团队对油价更为谨慎,其认为,伊朗产量在2021第四季度开始缓慢恢复、美国原油产量重拾升势以及下半年美国景气度阶段性高位回落,油价可能在2021年第三季度到达周期性高点后出现回落,四季度油价受到产量周期性回升的压力,但长期结构性大幅增产的压力不大,油价回落幅度将有限。

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