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A股开年调整,“宁、茅”很受伤!投资者一季度该如何配置?
时间:2022-01-11 22:14:05    来源:寻味一美食    浏览次数:    我来说两句(0)

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受访人士认为,2022年首周表现不佳,并不代表着一季度乃至全年的行情走弱,A股和港股是全球资本市场的估值洼地,业绩为王是选股的标准,关注估值较低的家电、金融板块。

2022年A股首个交易日未见“开门红”,截至1月10日的5个交易日里均表现弱势。白酒股、新能源股很“受伤”,宁德时代和贵州茅台等大哥回撤较大,市值蒸发千亿元。生猪现货大跌,而猪肉股逆市大涨,农林牧渔近5个交易日累计涨幅超过5%。

“去年涨幅过大,新能源板块出现获利回吐,预计2022年走势呈现大幅波动、内部分化特征。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,2022年首周表现不佳,并不代表着一季度乃至全年的行情走弱,A股和港股是全球资本市场的估值洼地,业绩为王是选股的标准,关注估值较低的家电、金融板块。

“宁、茅”二将重挫

1月10日,A股早盘下挫后反弹,最后涨跌互现,沪指收涨0.39%报3593.52点,创业板指微跌0.04%报3095.69点。

2022年以来的5个交易里,A股主要指数表现低迷,但个股总体表现为涨多跌少,沪深两市日成交额连续破万亿元。上证指数累计下跌1.27%,创业板指跌去近7个点,科创50指数跌近6%。

板块方面,房地产、农林牧渔、建筑装饰等表现较好,而电力设备、国防军工、电子、有色金属、食品饮料表现不佳。记者注意到,前期涨势如虹的新能源、军工板块出现明显“获利回吐”特征,跌幅靠前。

受宁德时代等“大哥”拖累,创业板指数下挫明显。今日电力设备、国防军工领跌,2022年以来的5个交易日期间,分别以约9%、8%跌幅领跌板块。就电力设备来说,市值万亿元的宁德时代在近5个交易日里跌逾8%,最新市值相比2021年最后一个交易日蒸发约1200亿元。亿纬锂能累计跌逾12%,隆基股份、恩捷股份、国电南瑞等累计跌幅超过7%。

贵州茅台前几个交易日的“醉酒”表现也令股民操碎了心,其今日反弹收涨1.24%,近5个交易日跌幅缩窄至4.1%,最新市值相较于2021年最后一个交易日蒸发超过1000亿元。五粮液、山西汾酒等其他白酒股整体不佳,酒鬼酒更是累计跌近10%。

新春佳节前夕,股市表现出“不爱喝酒”,但“喜欢吃肉”,近日猪肉、鸡肉等个股大涨。农林牧渔板块走势喜人,今日以3.59%涨幅领涨全场,82家相关概念股收涨,龙头股牧原股份、温氏股份涨幅超过5%,晓鸣股份、金新农等6只股票涨停。2022年以来的5个交易日里,农林牧渔板块表现还不错,累计涨幅超过5%,傲农生物、新希望涨幅累计涨幅超20%。

杨德龙向《国际金融报》记者分析,新能源板块重挫更多是由于去年涨幅过大出现的获利回吐。但长期投资机会趋势不变,预计新能源在2022年走势呈现大幅波动、内部分化特征。在股价上涨之后,很多新能源的股票估值较高,分歧必然加大,造成股价波动,要适当地做一些中长期的波段,防止坐“过山车”。经历连续几年的扩张之后,新能源汽车、锂电池、光伏、风电,都可能会出现从产能不足到产能过剩的一个过程,行业竞争将加大,行业龙头企业更有优势。

一季度如何配置

对于近几日市场下跌的原因,银河证券分析,一是部分赛道如双碳赛道估值过高且上行时间较长,相对优势下降,拖累市场下行。目前市场主线是稳增长主题,充裕的流动性寻找低估值或主题板块进行配置,因此短期房地产、大金融、大基建等板块表现较好。二是年初投资者受考核因素影响调仓换股,配置风格有一定转换,且春节前投资者会有部分资金兑现,市场短期有所波动。在目前市场情绪低迷下,建议采取防守策略,静待市场新的向好转机。新能源板块估值释放风险,大金融等行业基本面没有明显改善迹象,但估值低、防守性强,短期有估值修复动力。

杨德龙向《国际金融报》记者表示,随着经济复苏以及逆周期政策不断发力,A股市场一季度行情已然值得期待。2022年首周表现不佳并不代表着一季度乃至全年的行情走弱,A股和港股是全球资本市场的估值洼地,业绩为王是选股的标准。

杨德龙建议从风险对冲以及抄底角度进行配置,关注一些被错杀的白马股,特别是估值较低的家电、金融板块。因为疫情防控严格执行影响,消费增长受到压制,股价或因之波动,持有业绩稳定增长的消费白马股的,可以耐心等待市场回暖。

西南证券认为当前市场处于“业绩真空期、经济下行期、疫情反复期”三期叠加时期,原有主流赛道已经估值非常饱满,而现有的新板块又没能冒出来,因此市场整体处于弱势震荡格局。短期内,可以继续布局稳增长板块。中期看,当前回调较多的新能源、军工板块等成长赛道预计将出现反弹,等到估值回落、业绩数据披露,投资价值将再次显现。

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