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10月11日晚间重要行业研究汇总(附股)
时间:2021-10-12 16:35:43    来源:原来无话可说    浏览次数:    我来说两句(0)
10月11日多家机构发布各大行业研究报告,以下是研报摘要,仅供投资者参考:
煤炭行业:煤炭增产保供力度加大关注7股
投资策略:我们认为,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期,基本面、政策面、公司面共振,现阶段配置煤炭板块正当时。当前国内煤炭表外产能合法化接近尾声:可供核增/核准产能空间快速收敛且核增门槛提高,限制煤企短期增产潜力;考虑煤企建矿意愿和能力下降以及3年以上的建矿周期,煤炭供给在“十四五”期间或难响应需求增长,价格维持高位。我们全面看多煤炭板块,继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。建议关注3条投资主线:一是低估值、高股息动力煤龙头兖州煤业、陕西煤业、中国神华;二是兼具资源稀缺性和显著成长性的平煤股份、盘江股份;三是国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业
纺织服装:棉价短期冲高关注3股
投资策略:纺织服装行业当前仍处于销售淡季,结合7~8月社零数据、三季度淘数据及草根调研表现,预计三季度行业零售端仍较弱。棉价短期冲高,部分纱线龙头如天虹纺织、华孚时尚、百隆东方等标的将获益。结合当前估值水平,我们基本维持前期观点,关注订单景气度向好、受疫情影响冲击预计逐步消化的纺织制造龙头申洲、华利,品牌服饰中高景气运动赛道的相关品牌标的安踏、李宁、比音等,和低估值细分服装品类龙头波司登、太平鸟、罗莱
银行业:中期布局时机关注5股
投资策略:我们认为,银行的基本面趋势依然处于景气改善通道中。其中净息差下行最快的阶段可能已经过去,未来有企稳回升的可能。而资产质量显著改善是最大的亮点,并且明显优于疫情之前的状态,信用卡风险高位逐步缓释,房地产领域风险引发监管层密切关注,上市银行抵押物充足,发生系统性风险概率较低。投资建议:宏观层面,政策已经出现拐点,对应银行股有望底部企稳回升;行业层面,净息差压力逐步缓解,信用风险可控。当前是非常不错的中期布局时机。重点关注标的:招商银行、宁波银行、平安银行、邮储银行,重点关注兴业银行
氢能行业:氢风已至蓄势待发关注4股
投资策略:随着基础设施加大普及、技术革新和成本下降推动产业进入发展加速期,到2030年年销规模有望达到10万辆水平,市场空间有望达到千亿规模,该阶段产业链上下游将迎来首次规模化放量,电堆、核心零部件及材料等都将受益此阶段规模增长,单位价值量角度建议首先关注空压机&氢循环(雪人股份、汉钟精机、金士顿、势加透博等)及储氢瓶(中材科技、中集安瑞科、国富氢能等),其次关注上游核心材料催化剂(贵研铂业、济平新能源等)及质子交换膜(东岳集团)
新能源汽车:行业高景气度持续关注9股
投资策略:新能源汽车方面,9月比亚迪、广汽埃安及主流造车新势力的销量表现依然强势,行业高景气度持续,我们预计,今年国内及全球新能源汽车销量将继续快速增长,沿着全球化供应链主线,我们看好:1)国内进入并绑定大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司,如拓普集团(601689)、旭升股份(603305)、三花智控(002050)、宁德时代(300750)、华域汽车(600741)、中鼎股份(000887)、银轮股份(002126)、文灿股份(603348);2)进入LG化学、宁德时代等电池厂商供应链的企业,如先导智能(300450)、璞泰来(603659)、恩捷股份(002812)。此外,我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企,如比亚迪(002594)、宇通客车(600066)
有色金属:锂行业龙头提价凸显当下供需格局关注3股
投资策略:根据我们的梳理,2022年锂资源供应的增量:矿端:澳洲格林布什矿、国内四川锂辉石矿的产能释放,盐湖端:SQM扩产的产能的释放、阿根廷CauchariOlaroz项目产能的释放,以及其他一些项目产量的进一步释放,我们测算下来供应端的增速在20%-25%左右,因为一些项目涉及到首次投产,产能投放速度大概率会不及预期,同时考虑到下游需求30%以上的复合增速,锂行业仍然面临供应紧张的局面。建议重点关注赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、永兴材料(002756)、盐湖股份(000792)
建筑材料:顺周期品种当前处于需求旺季关注8股
投资策略:顺周期品种当前处于需求旺季,供给侧逻辑影响股价弹性:水泥受能耗限制,供给收缩产生价格高弹性;玻纤需求端受风电、海外等下游带动,供给侧增量有限,供需紧平衡带动产品价格上涨,龙头业绩有望超预期;玻璃供给刚性较强,需求短期受到下游资金影响,厂家持续多周累库,但竣工向好的趋势持续性有望较好。2)消费建材短期内或仍受地产景气度、资金链,以及大宗商品价格持续上行带来的成本压力影响,但中长期看,龙头公司已经开启渠道变革,规模效应有望使得行业集中度持续提升,消费建材仍然是建材板块中长期优选赛道,估值低点值得布局。投资建议:水泥关注华新水泥、上峰水泥、海螺水泥;玻纤关注中国巨石、中材科技等;玻璃关注旗滨集团、信义玻璃、金晶科技、福莱特(与电新联合覆盖)等;消费建材中长期关注亚士创能、东方雨虹、北新建材、三棵树、科顺股份、蒙娜丽莎等
计算机行业:AI公司集中入市关注3股
投资策略:在缺乏整体性行情的情况下,计算机板块估值已经处于十年间动态市盈率中位数以下,低市盈率增厚了板块的安全区间,市场资金有望提升板块的配置需求,公募基金配置从2021Q1的3.0%提升到了2021H1的3.6%,距历史配置水平(一般4%-5%)还有一定提升空间。目前国内的主要AI公司都提交了招股说明书,市场即将迎来AI公司上市潮。从各个AI公司披露的财报看,AI产业化进程正跃进式前行,各个AI公司的营收水平在2018-2020年间均快速提升,虽然利润端表观不佳,但我们认为,人工智能的产业化较好的衡量指标是营业收入,其次是扣除股份支付费用以及优先股公允价值变动后的净亏损率,AI公司的这两个指标都处于良性发展态势,营收保持快速增长,剔除股份支付以及优先股影响的净亏损率在逐年下降。即将上市的AI公司包括云从科技(A20636.SH)、旷视科技(A21026.SH)、云天励飞(A20645.SH)、商汤集团(H01677.HK)和第四范式(H01664.HK)
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