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中金 | 财富管理:公募基金投资者报告的十大发现
时间:2022-01-10 07:44:37    来源:青山古渡    浏览次数:    我来说两句(0)

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基金业协会于近日发布《全国公募基金市场投资者状况调查报告》,我们基于受调查的个人及机构投资者样本数据总结如下十大发现。

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#1 基民群体整体年龄高于全国基准,高收入/高学历/发达地区投资者投资意愿强。个人投资者中30-45岁的人群占比近四成,45-60岁占比超1/4,税后年收入在10-50万元的占比超45%,此外广东/北京/上海三地聚集全国超1/3的受访个人投资者。

#2 居民财富积累和资产配置迁移是主要增量资金来源。超八成投资者金融投资占家庭年收入比不足50%,选择从存款转入/新增收入转入基金的投资者比例分别达76%/75%,选择从银行理财产品/股票转入基金的投资者比例分别为38%/36%,反映了公募基金对存款及其他资管品的分流。

#3 现金管理类产品仍是首选,权益类资产配置需求提升。近七成个人投资者金融投资规模尚不足50万元,其中选择投资存款/银行理财产品的投资者比例均超50%、而以股票/公募基金/私募基金等为代表的权益产品提升空间仍较大。

#4 投资期限拉长的趋势显现。42%的投资者持有5只以下基金,持有数量随年龄/收入/金融资产/投资年限增长而递增;44%的投资者持有单只基金时间不足1年,年龄越小该比例越高、反映了年轻人更高的基金换手,56%投资者持单只基金时间超1年、其中持5年以上的投资者比例已提升至9.6%。

#5 基金定投更易被新手投资者接受,封闭期/最低持有期限类基金、碳中和/公募REITs/养老目标基金/科创板主题基金等创新品种亦受到关注。

#6 基金业绩是投资选择的首要关注。选择在基金表现好/有抄底机会时买入的投资者比例均为67%;因市场表现不好而赎回的投资者占比51%,因基金业绩已达预期目标/相较其他基金表现差而赎回的投资者占比均为46%。

#7 销售渠道多元,基金投顾成效初显。多样渠道中银行或仍是主流;针对基金投资顾问提供的资产配置服务,近67%的投资者表示很需要或是希望其提供投资建议;此外,63%的投资者在购买基金后比较注重长期收益。

#8 投教任重道远。就影响中长期投资的因素来看,54%的投资者认为基金收益表现与自己预期不符,50%的投资者认为基金投资时长与自己希望的周期不匹配,另有46%的投资者认为基金选择困难、需要专业投顾帮助;近七成投资者在亏损10%-50%时出现明显焦虑,我们认为投资者教育及陪伴重要性凸显;此外调研显示基于互联网的视听化新媒体投教形式最受欢迎。

#9 机构投资者相较个人投资者对期望收益更理性,基金投资期限有所拉长,持有单只基金不足1年的机构投资者数量占比同比-24ppt至59.1%。

#10 倡导长期价值投资下,机构投资者业绩考核或不宜短期化。当前,受调查机构投资者在对公募基金管理人的评价考核周期上、超六成机构不超过1年,在对所投资公募基金的评价考核周期上、近七成机构不足1年。

调研统计数据准确度有偏、资本市场大幅波动、市场机构竞争加剧。

图表:30-45岁的投资者占比近四成

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注:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:税后年收入在10-50万元的投资者占比超45%

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:超八成投资者投资额占家庭年收入比不足50%

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:新增收入/存款/理财/股票是主要增量资金来源

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:近七成投资者金融投资规模不足50万元

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:超半数投资者首选现金管理类产品

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:超四成投资者持有5只以下公募基金

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:56%的投资者持有单只公募基金平均时间超1年

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:近九成投资者持有或会考虑封闭期/最低持有期限类基金

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:超七成投资者对基金定投持肯定态度、且新手投资者接受度更高

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:超七成投资者有考虑教育储备和养老储备

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:近九成投资者对创新型基金较为关注

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:投资时机上,选择在基金表现好/有抄底机会时买入的投资者比例均为67%

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:赎回因素上,因为基金业绩已达预期目标/相较其他基金表现差而赎回的投资者占比均为46%

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:投资决策时,接受基金公司/银行等机构辅导的投资者比例达43%

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:基金销售渠道选择较为多样化

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图表:针对基金投资顾问提供的资产配置服务,近67%的投资者表示很需要或是希望其提供投资建议

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:约63%的投资者在购买基金后比较注重长期收益

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:约54%的投资者认为基金收益表现与自己预期不符,约50%投资者认为基金投资时长与希望的周期不匹配

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:近七成投资者在亏损10%-50%时出现明显焦虑

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:基于互联网的视听化新媒体形式最受欢迎、在年轻人中尤为明显

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:对比投资公募基金的考虑因素来看,个人及机构投资者均最看中基金业绩表现

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:近半数机构投资者公募基金占所有类型投资金额的比重在10-50%之间

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:机构投资者相较于个人投资者在股票投资上占比相对较高

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:机构投资者相较个人投资者对期望收益更理性

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:近六成机构投资者持有单只基金不足1年、占比同比有所下降

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:机构投资者在对公募基金管理人的评价考核周期上、超六成机构不超过1年

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

图表:机构投资者在对所投资公募基金的评价考核周期上、近七成机构不足1年

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资料来源:中国证券投资基金业协会,中金公司研究部

本文摘自:2022年1月9日已经发布的《财富管理:公募基金投资者报告的十大发现》

姚泽宇 SAC 执业证书编号:S0080518090001 SFC CE Ref:BIJ003

樊优 SAC 执业证书编号:S0080120080042 SFC CE Ref:BRI789

蒲寒 SAC 执业证书编号:S0080517100003 SFC CE Ref:BNR210

于寒 SAC 执业证书编号:S0080121070324

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