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【渤海证券 策略】恐慌情绪逐步释放,A股布局正当其时——A股市场投资策略周报
时间:2022-01-10 09:42:23    来源:日光落倾城    浏览次数:    我来说两句(0)

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【渤海证券 策略】恐慌情绪逐步释放,A股布局正当其时——A股市场投资策略周报

宋亦威证券分析师

SAC No:S1150514080001

严佩佩证券分析师

SAC No:S1150520110001

市场回顾

上周市场重要指数均有不同程度的下跌,其中创业板指和科创50分别大幅下跌6.80%和6.63%,上证指数和沪深300跌幅相对小一些,分别下跌了1.65%和2.39%。成交量方面,节后有所放量,每日成交量均超万亿。具体而言,两市全周成交4.92万亿元,日均成交量环比增加2183亿元;其中,北向资金小幅净流出,全周净流出31.31亿元。行业方面,申万28个行业跌多涨少,其中以电气设备、国防军工、公共事业、有色金属和电子行业跌幅居前,均超过5.0%,而房地产、家用电器、建筑装饰、建筑材料和钢铁等行业涨幅居前。

政策方面

6日易会满表示证监会将努力实现“三稳三进”,并透露全面注册制条件已逐步具备。其中,“三稳”中“防止大上大下、急上急下”,意味着管理层对于今年资本市场维稳的诉求仍是比较高的。5日美联储召开议息会议释放“鹰派”言论,美联储官员普遍指出,考虑到经济、劳动力市场和通胀,超宽松货币政策已不再合理,提前加息“可能是有必要的”,与此同时,几乎所有与会官员都认为,在首次加息后的某个时间点启动缩表进程可能是合适的,受此影响,美债收益率大幅抬升。不过市场对冲击已逐步反应,预计市场的情绪将逐步恢复。

投资策略

上周市场,受外围等多重因素影响出现一定回调。短期来看,外围流动性加速收紧预期及美10年期国债上行引发的阶段性恐慌已逐步体现在市场价格中。考虑到,监管“三稳三进”政策中“市场稳”是处在首要位置,年内市场的单方向变动,更可能为市场提供反向操作机会。因此短期的市场调整,反而为投资者提供更合适的买点。我们建议不宜悲观,积极配置。行业配置方面,延续我们月报中对钢铁,包括建筑建材、建筑装饰在内的房地产产业链,包括银行、券商在内的大金融,以及包括家用电器、医药生物、食品饮料、休闲服务在内的消费板块。题材方面,现阶段中药和元宇宙板块呈现高低切换、细分领域进一步被挖掘的补涨态势,其强势短期有望延续,可参与细分领域的低位补涨机会。

风险提示

经济下行超预期,全球疫情发展超预期。

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