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泰恩康医药再闯科创板:去年口罩收入占营收超三成,研发费用不及代理销售费
时间:2021-09-15 21:38:18    来源:今日财经    浏览次数:    我来说两句(0)

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原标题:泰恩康医药再闯科创板:去年口罩收入占营收超三成,研发费用不及代理销售费

泰恩康医药再闯科创板:去年口罩收入占营收超三成,研发费用不及代理销售费

盐酸达泊西汀片属于处方药,是治疗早泄的经典药物之一,也是国家药监局唯一批准的早泄治疗用药,此前国内仅有意大利美纳里尼公司的原研药必利劲在售。

根据Insight数据库显示,除泰恩康之外,还有多家企业的仿制药在上市申请中。根据泰恩康对证监会第一轮审核问询回复的文件,除泰恩康外,目前展开销售的仅有科伦药业仿制的“艾时达”。但截至目前的销售数据看,作为首仿药的“爱廷玖”业绩营收并不及“艾时达”。2021年1-6月,“艾时达”和“爱廷玖”的销售收入分别为1.03亿元和7396万元。

研发费用不及代理销售费用

长久以来,研发是医药公司的重中之重,因此,泰恩康对外宣传中曾多次强调要加强创新布局。招股书中,泰恩康将药品自主研发作为提升核心竞争力的关键举措,并称组建了较强的研发团队。

据悉,泰恩康的研发团队重点指的是全资子公司“山东华铂凯盛”。盐酸达泊西汀片的药品注册批件以及募投项目“生物技术药及新药研发项目”的实施主体均为山东华铂凯盛。

招股书显示,2020年上半年,泰恩康代理运营业务收入为12588.09万元,在主营业务中的占比下滑至35.17%。而2017-2019年,代理运营收入分别占其总收入的比重为75%、72%及78%,是泰恩康主要的收入来源,2020年因口罩业务及爱廷玖的问世而下降至45.01%,首次低于自产产品收入占比的54.40%。在2019年,其自产产品收入占比还仅为21.12%。

另外,记者查阅其招股书发现,泰恩康的研发费用在2017-2020年分别为2366万元、1989万元、2404万元及3134万元,占营收的比例分别为5.3%、3.9%、4.8%及4.4%;同期的销售费用分别为5496万元、6094万元、7269万元及1亿元,占营收的比例分别为12.2%、11.9%、14.6%及14.2%。其销售费用率虽也存在一定的波动,但大幅高于各期研发费用率。

对此,沈萌表示:“销售费用高于研发费用,一方面说明缺少核心技术或产品,竞争优势较差;另一方面说明产品收益率不高、成长性保护能力弱。虽然不妨碍上市,但是上市后的表现可能会不如行业对标。”

招股书显示,其过往的研发项目数量众多,各项目研发费用从十几万元到几百万元不等,而最大的项目近三年合计研发费用未超过400万元,且研发费用则多分散在一些技术含量低、短平快的变现产品上,也都显示出其自主研发能力较弱。

据悉,此次IPO,泰恩康拟募资7.5亿元用于三个项目,分别是生物技术药及新药研发项目、业务网络及品牌建设项目以及补充营运资金。

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