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郑眼看盘:首周现跷跷板效应 趋势尚不明朗
时间:2022-01-11 01:00:56    来源:续写青春    浏览次数:    我来说两句(0)

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2022年首周,A股显著下跌,上证综指全周跌1.66%至3579.54点,深综指、创业板综指全周跌幅分别为3.06%、5.74%,科创50指数全周大跌6.63%。

市场进入2022年风格比较清晰,简单说就是“新老赛道股的表现都弱”,不仅前两年的赛道股“药酒”疲弱,最近一年强势的新赛道股如绿色能源类、芯片半导体等均下跌。只有地产、金融、基建、“两桶油”等传统超跌蓝筹表现较好。

市场资金除非异常增多,一般无法支撑各类板块齐涨,所以当房地产产业链个股上涨,其他板块个股就容易走弱。就现在市场资金情况看,的确暂不能过分乐观,所以上周A股就出现了跷跷板效应。

资金面不太充裕与多重因素相关,首先是央行回收2021年末额外投入的流动性,其次是中国移动等新股扩容的抽资力度比较猛,最后是外围债券收益率显著走高。

外围债券收益率走高对多数个股会有利空,对科技股利空最大,上周纳斯达克明显较弱就是这个原因。

我们这边的“双创”板块个股表现同样疲弱,甚至不亚于纳斯达克,但这并不是纯受外盘拖累,另有一些我们自身的原因。

大家知道,虽然管理层有意全市场推进股票发行注册制,但毕竟这个注册制暂时只在“双创”及北交所实施,意味着现在惟独科技类新股的扩容超快,而传统类公司新股扩容速度相对较慢,或者说发行价较低。

新股扩容很容易对同类个股形成稀释作用,故投资者就有可能为了避险而将资金往主板转移,比如流入主板那些低市盈率或低市净率的行业龙头。

首周大盘表现十分不理想,但投资者不能看得过短,也不宜因4天的交易而看淡整年行情。由多数年份看,上半年A股大概率会有行情,所以投资者一般仍应积极参与。不过,考虑到“经济稳增长”政策意图明显,在具体持仓结构上,投资者也许得顺着形势发展而考虑一些调整。

以上周最强的地产产业链个股为例,应该就是投资者可以考虑的布局方向。这类个股不仅走势持续性强,而且政策信号利好不断地积聚与加码。另一布局方向可考虑这两年受疫情冲击的行业,只是这个方向在布局时分寸较难把握。近期国外及国内疫情数据均不佳,但航空、酒店等板块悄然走强。其中的逻辑是“疫情传得快或就意味着结束得更早”,这个逻辑虽然听着有些道理,但毕竟也仅是主观猜测,所以据此进行投资的分寸就较难把握。

普通投资者研究能力有限,贸然调整仓位易出错,也许等趋势明朗后再参与才合适。虽然这样挣得少些,但大方向出错的机会就少些。就现在实际情况看,我个人觉得房地产产业链个股走强已较明显,值得投资者跟风参与,但旅游、酒店等仍存些疑虑,或者说还需进一步观察。

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